隔夜(9月20日)美联储宣布维持联邦基金利率在1%-1.25%不变，一如市场预期。在政策声明中，美联储措辞基调意外偏鹰派，表示缩表进程将于今年10月开启，并仍预计今年再加息一次。大华银行集团（UOB Group）的外汇策略师评估了最近FOMC会议结果。

　　核心要点：

　　联邦公开市场委员会（FOMC）在9月份的一项广泛预期中宣布，美联储将于2017年10月实施其资产负债表削减计划(Balance Sheet Reduction，BSR)，并决定维持其联邦基金目标利率(FFTR)区间于1.00-1.25%不变，从2017年6月以来一直保持不变。

　　美联储对美国的增长和就业形势仍保持乐观，尽管它承认近期的风暴将影响近期的经济活动，但天气不太可能改变中期经济的发展方向。

　　除了2017年核心PCE通胀预期的下降外，美联储仍然相信通胀会回到2%的目标，因为FOMC主席耶伦认为，“这些影响应该是暂时的”和“从政策的角度来看，这并不是一个大问题，因为它们的影响会逐渐消失。”

　　市场认为9月公开市场委员会立场比预期的更加强硬，因为9月点阵图对2017年和2018年的加息预期与6月份会议基本上相同，2017年联邦基金目标利率预估持平于1.4%(暗示2017年第四季度将加息一次)以及2018年利率预估也保持在2.1%不变(暗示2018年加息三次)。

　　我们仍然相信我们对美联储2017年度利率路径的适度鹰派的预测仍未改变，我们仍维持美联储今年3次加息的预期(包括3月和6月加息)。尽管我们的基本情况仍将是12月FOMC加息，但我们不会排除美联储最早在11月加息的可能，我们相信我们将在10月中旬之前对11月加息的可能性进行更清楚的了解。

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