环球外汇12月5日讯--尽管周一(12月5日)国际外汇市场上，美元指数因意大利修宪公投失败而出现大涨，不过人民币汇率周一依然保持相对稳健。中国外汇交易中心公布的数据显示，美元兑人民币中间价报6.8870元；上一交易日中间价报6.8794元，在岸人民币开盘后小幅上涨。

去年8.11汇改以来，人民币兑美元汇率已贬值超10%，然而当前人民币汇率仍存在明显的单边一致的贬值预期，市场也在猜测，明年新的购汇额度出来后，汇率将面临更大的压力，如何化解贬值预期成为各方关注的焦点。

时值年关将近之际，当前人民币保卫战依然如火如荼。虽然人民币兑美元在上月屡次刷新八年半低点，直逼7.0大关，但幅度相对大多数非美货币仍较小。而目前，决策层似乎也已开始加大了对于汇率的管控力度。专家分析认为，人民币不会持续贬值，央行在必要时应该出手稳定汇率，甚至连加息都可能成为中国央行未来的选项之一。

中国央行专家：未来若形势需要可考虑加息

中国人民银行参事盛松成上周六称，未来在适当的时候，如果情况可以、形势需要，我们也可以考虑加息。财新网援引他在财新峰会上的讲话并称，当前经济基本面不支持人民币贬值，理由之一是货币金融指标已好转，市场利率已经进入上升通道；而且目前正是稳定人民币汇率预期的最佳时机，在贬值预期尚可控的时期，以较低的成本稳定汇率，能够有效减少恐慌情绪。

他指出，大家都认为美元将要加息对人民币汇率是压力，而实际上市场利率最近几个月是上行的。10年期国债收益率在最近一个月上行超过20个基点，与一年期国债的利差明显扩大。

中国经济基本面不支持人民币贬值的因素还包括，内需和生产向好，具体体现为9月PPI首次由负转正，10月再提高1.1个百分点，规模以上工业增加值同比增长6.1%，比去年同期高0.5个百分点。此外，工业企业效益明显改善，投资企稳回升，尤其是10月当月，更能反映市场化行为的民间投资同比增速进一步回升至5.9%。M2和社会融资规模等货币金融指标也已好转。

盛松成强调称，稳定人民币汇率预期已成为当务之急。在市场难以依靠自身力量回归理性的情况下，应该通过加强舆论引导，通过政策宣传增加与市场的沟通，让市场的短期预期更多地回归基本面。

人民币年底有望维稳，但1月恐迎严峻考验！

目前，多数业内人士预期人民币年底有望维稳。清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵就表示，人民币不会持续贬值。他称，目前中国经济还处于冬天，不能说已经走出低迷阶段；中国经济增长仍处于“U”型底部，今年GDP增速可以达到6.7%，预计明年将在6.6%左右，如果调整到位，未来几年将有所回升。

他还指出，从政策层面上来讲，货币当局不会允许市场形成每年人民币贬值5%以上的预期，“否则会有越来越多的人去换美元”。从国际政治角度看，特朗普政府也不会同意人民币贬值。

申万宏源也认为，12月美元缺乏进一步走强的动力，人民币贬值压力缓解；预计中国央行干预将令人民币年底稳中小升。

摩根士丹利新任首席经济学家邢自强上周则表示，从贸易角度看，人民币没有进一步贬值基础；资本流动或资本账户利差而言，人民币汇率恐存在一定不确性，但贬值幅度可控。邢自强预计称，人民币兑美元汇率年底在6.98，明年为7.3。

不过，需要提防的是，由于购汇额度政策的特殊性，明年1月人民币仍可能面临短期换汇所带来的贬值压力。有分析指出，届时，每个中国人将重新获得5万美元的换汇额度，从而加剧中国的资本外流压力。据彭博测算，即便只有1%的人行使这一权利，也会有近7000亿美元的资本外流，而中国外管局周一下发给银行的一份文件显示，1-10月中国外流资本规模为7400亿美元。

如果你记得2016年初时人民币表现的话，那么上述影响就不难理解了。在今年1月人民币剧烈贬值的过程中，中国家庭部门疯狂兑换外币资产。中国央行数据显示，当月中国家庭部门持有的外币存款飙升8.1%至974亿美元，创2011年央行追踪该数据以来最大增幅。

编辑:潇湘