彭博上周五(4月4日)报导称，据某消息人士透露，欧洲央行(ECB)针对购买1万亿欧元(1.4万亿美元)债券一事已开展模拟性试验，以评估购债行动对通胀可能构成的影响。

　　该消息人士透露，欧洲央行就潜在的量化宽松(QE)措施进行了多种模型试验，但该人士同时指出，央行在是否实施QE或QE规模问题上都尚未作出决定。

　　欧洲央行一位发言人拒绝就模型问题发表评论，只是表示，央行官员会考虑各种有关采取非常规措施的情境。

　　欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)上周四指出，货币政策委员会在月度例会上就实施QE进行了讨论，委员们一致认可在必要时应采取非常规手段来抵御通缩风险。

　　尽管欧元区通胀率降至四年多来的最低点，但欧洲央行仍选择连续第5个月将基准利率维持在纪录低位。

　　法国农业信贷(Credit Agricole CIB)经济学家Frederik Ducrozet表示：“诸如模型试验这类的‘试探气球’将主导市场消息面，总的来说就是，央行不会希望采用纯QE的做法，肯定也不会去购买1万亿欧元的政府债券。但是如果希望市场采信有关央行将进行市场干预的威胁，那口头上必须要有所行动。”

　　德国法兰克福汇报(Frankfurter Allgemeine Zeitung)此前上周五也报导，欧洲央行已经制作了一个QE模型，该模型涉及在一年时间内购买1万亿欧元证券。模型显示，通过1万亿欧元债券的购买，欧元区通胀将会上行0.2-0.8个百分点。

　　欧洲央行行长德拉基上周表示，管委会一致承诺，将动用“包括非常规举措在内的、职权范围内一切可用政策工具，来有效应对低通胀持续过长时间的风险”。非传统工具包括印钞购买资产的QE，部分决策者之前认为，此举很不可取，只有在物价下降的趋势无法遏制时才会考虑。

　　德拉基说道：“我们讨论了实施QE的问题，其并未被我们忽略掉。”该言论令市场人士感到愕然，造成欧元瞬间“跳水”。德拉基把QE这个说法当成工具，用来说服投资者欧元区的决策者下定决心防止该地区陷入日本式的螺旋通缩困境。另一方面，全面购买欧元区国家主权债券仍存在政治和经济障碍，因此旨在提振银行贷款的项目可能更加有效。

　　如今，QE已经成了大规模购买政府债券的代名词。但分析师指出，考虑到欧元区的经济结构，欧洲央行可能需要找到适合自身的QE版本。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)驻伦敦首席欧洲经济学家Elga Bartsch说：“欧洲央行可能把重心放在购买银行贷款，而非政府债券上，考虑到围绕购买政府债券的政治和法律担忧，我们仍然相信他们可能更容易就购买私营领域资产达成一致。”

　　巴克莱资本国际(Barclay's Capital)分析师在一份报告中称：“我们仍认为欧洲央行对低通胀的回应缓慢不一定有什么风险，预计年底前会实施非传统货币宽松举措。”