IMF总裁克里斯蒂娜·拉加德最近被法国某商业杂志评为依然健在的最具国际影响力的法国人，其排名远超法国总统弗朗索瓦·奥朗德。奥朗德的女友瓦莱丽·特里埃尔维勒曾在推特上草率发帖，称支持奥朗德前女友罗雅尔的竞争对手，从而“一举成名”，但事后就躲到了爱丽舍宫的防火墙后。

　　这种情况可能会发生变化。欧洲议会刚刚证实，任命法国银行的丹尼尔·诺伊担任欧洲央行新成立的监事会首届主席。这则声明发布后不到一个月，约130家银行被纳入欧洲央行的直接监管，这些银行的资产总额超过欧元区资产的80%，也就是说，只剩下小规模国家银行归地方监管机构管辖。

　　欧洲央行被选中作为单一监管机制，其新职责的法律依据十分薄弱，仅仅是《里斯本条约》中一个含糊不清的条款。《里斯本条约》签署时，德国坚决反对让欧洲央行扮演此角色。但没人愿意大费周章地制定新条约来建立相应的权力机构，因为相关流程需要组织民众公投，而投票结果可能不是欧盟官员们想要的。

　　虽然对于欧洲央行的权力合法性一直存在质疑，但对于集中监管的必要性已经达成共识。近年来，欧洲各国监管机构的公信力遭受了无可挽回的损失，因为塞浦路斯Laiki银行和西班牙银行等通过了金融压力测试，而后却爆出资产负债表存在巨大漏洞。

　　欧洲领导人一致认为，如果欧洲央行要扮演欧元区终极贷款人的角色，那么它必须直接掌握自身潜在客户的资产负债状况。人们还期望，欧洲央行能排除国家政治因素的影响，更为客观地看待其所监管的金融机构。

　　迄今为止进展相对顺利，但欧央行需要支持才能完成任务。最近在法兰克福举行的欧洲银行会议上，与会者几乎一致同意，银行联盟要正常运作，需要建立核心决策机构(以处理破产的金融机构)、共同担保存款保护基金(以提振对欧元区问题经济体脆弱银行的信心)。

　　同时，各方几乎一致认为，欧洲银行联盟至少刚开始完不成上述两项任务。条理清晰的法国人正力劝吝啬的德国人，最终可能达成妥协，但过程将十分艰难。

　　更糟糕的是，欧洲央行的决策机制非常不适合银行业监管。各国一致认为，需向每家银行派驻由欧洲央行领导的监管团队，就诸如资本要求、特定资产风险权重以及董事和高管能否胜任等问题提供建议；成立由欧洲央行官员及欧元区成员国银行监管首脑组成的全新监督委员会，负责相关建议的接收工作。

　　但所有建议均需提交欧洲央行管理委员会表决通过。该委员会不习惯对出乎预料的问题迅速作出决策，毕竟委员会的主要职责是制定货币政策，其中涉及少数极为重要的决定，一般都遵循预先设定的时间表。的确，由于货币政策是通过影响市场预期来发挥作用，尽可能提高决策的可预见性，能增强政策的效果。

　　监管的难度要大得多，要在意想不到的时候作出决策。此外，不同的决策可能相互影响，而且往往需要澄清和修正决策。每个月等待正式决策出台可能增加成本并损害储户利益。

　　借用哲学家以赛亚·柏林著名的分类法，监管机构就像狐狸：它对很多细节问题了如指掌，而且灵活善变，不断调整其生存策略。成功的央行更像刺猬：它只关注一件大事，就是必须维持低通胀。缓慢、预测性强的决策对刺猬而言是个优势，但难以适应复杂而瞬息万变的21世纪的银行业。

　　因此，丹尼尔·诺伊在欧洲央行上任后的真正挑战在于，教刺猬掌握狐狸式的技巧。理想的情况是，诺伊将从经过改革的决策机制获得助力，在该机制下，将设立一个新的职位来帮助监管小组进行快速决策。但为了避免对条约进行修正，上述理想状况被排除在外。

　　人们希望新监事会能够发展壮大，发挥应有的作用，希望欧洲央行委员会能放手让新监事会一搏。这将决定欧洲银行体系的未来。

　　作者为英国伦敦经济学院院长、英国金融服务管理局前主席