环球外汇6月5日讯野村证券(Nomura)外汇策略师Jens Nordvig和Franklin Wang日前表示，欧洲央行(ECB)本周有诸多选项可以贯彻超额流动性举措。

　　首先，停止证券市场计划(Securities Markets Program)冲销动作似乎是相对不会引发争议，同时又是逻辑上比较顺畅的选项。因此央行实施这一举措的可能性很明确。

　　停止SMP冲销将催生1700亿欧元的额外流动性，并可能有助引导欧元隔夜拆借利率(EONIA)跌近零水平。不过这带来的影响尚存争议。

　　其次，欧洲央行也可以选择全新的资产购置方案。果真如此，将给市场呈现强有力的惊喜。但这类选择存在的现实障碍太多，不可能很快兑现。

　　纵观近期各大媒体的报道，市场预期集中在类似长期再融资操作(Long Term Refinancing Operation)以及温和的资产支持证券(ABS)购置的实施可能性上，而没有考虑将日本央行(BOJ)、英国央行(BOE)和美联储(Fed)等的量化宽松举措作为参照。

　　对此，关键问题在于，行长德拉基(Mario Draghi)是否将以更加明确的方式来给出政策暗示：未来更大范围的资产购置计划的形式是怎样的？下半年实施相关举措的可能性几何？

　　而LTRO的更新细节对于市场表现来说至关重要。因为要激励银行使用LTRO计划，该举措需要以固定利率的方式来操作，并且这同2011、2012年的操作方式也有不同。此外，如果新LTRO举措有很长的持续周期，而现实条件又很宽松，这将让市场意外。