环球外汇3月24日讯美元指数上周五(3月21日)全天交易中下跌0.12%，收报80.09。尽管耶伦(Janet Yellen)的“结束量化宽松(QE)的六个月之后”言论着实令市场大吃一惊，但是从最新的调查来看，大部分的分析师仍坚持认为美联储(Fed)将会不会提前行动，首次升息或仍要等到2015年下半年。

　　此前许多分析师年初都预计美元将走强，但接下来美元的走势却令他们的预测失准，这主要受到一系列因素的影响，包括美国疲软的经济数据、欧洲央行(ECB)没有进一步放宽货币政策，以及大量资金重回受打击的南欧国家的债市。

　　Forex.com的高级货币策略师Chris Tevere说，“我们认为耶伦会自目前的立场撤退，美元也会因此放弃部分涨势。但是我想这将是一个缓慢的过程。不过上周五时候美元汇率的大部分动态都是来自联储决策带来的相对强势一周之后的获利回吐操作。”

　　周一(3月24日)亚市早盘，欧元/美元窄幅震荡，现交投于1.3792一线，该货币对因为美联储决议意外透露提前加息预期而承受重压大幅下挫之后，在上周五略为恢复元气，小幅反弹走高至1.3800关口，这一走势状况也显示欧元的总体汇价走势表现仍然坚挺；英镑/美元震荡小幅走高，现交投于1.6485一线；澳元/美元小幅跳空高开，现交投于0.9099一线；美元/日元走高后小幅回调，现交投于102.17一线。

　　美联储意外强硬，究竟何时加息？

　　上周结束的美国联邦公开市场委员会(FOMC)上，美联储新人掌门耶伦的首秀虽已谢幕，但其点到的加息节点问题则引起市场的广泛关注。耶伦除了继续缩减QE规模之外，还把修改前瞻指引列入会议议程，并将定量指标6.5%的就业门槛取消。值得注意的是，耶伦表示将根据经济形势研判，有可能在QE退出之后的6个月左右时间采取加息措施。

　　这些会议内容与此前市场预期基本保持一致。圣路易斯联储(St Louis Fed)主席布拉德(James Bullard)近日表示，耶伦说的“6个月”只是重复私人部门分析师和投资者的观点。从对私人部门的调查结果来看，市场已经预计“相当长一段时间”意味着6个月。耶伦的说法与调查一致，约6个月的说法并不意味着美联储政策立场发生改变。

　　同时，缩减QE规模只是前期政策的延续，而自QE缩减之后，美国经济发展前景并没有出现明显差别。尽管各项经济数据良莠不齐，但是其依旧在稳步、缓慢复苏的道路上。在市场看来，此次会议的焦点几乎集中在会后耶伦接受记者采访的几个字：6个月，这给了市场无限遐想。

　　当投资者以及学者纷纷纠结于2015年春季抑或秋季的时候，上周五达拉斯联储(Dallas Fed)主席费舍尔(Richard Fisher)称，“我才不会给出时间框架呢，还有很长的时间间隔。”与此同时，部分美联储官员针对耶伦的首次亮相还是发出了不同的声音。

　　明尼阿波利斯联储(Minneapolis Fed)主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)则认为此次的FOMC会议不同寻常。他表示，通过加息来抵御几乎并不存在的危机风险只会得不偿失。不管怎样，目前“加息”字眼的提出已经引发了市场的震荡。业内人士表示，美国加息提早到来的暗示会像以往一样令股市承压。

　　英国央行(BOE)首席经济学家戴尔(Spencer Dale)表示，各大央行应当向市场挑明可能触发加息的众多经济条件，而不应该抛出具体的加息时间预期。

　　欧洲央行官员预警经济下行风险，欧元后市该走向何方？

　　欧洲央行副行长康斯坦西奥(Vitor Constancio)上周六(3月22日)表示，目前欧洲经济正在缓慢复苏，但仍面临一系列下行风险，比如通胀率持续走低、新兴经济体增长放缓和乌克兰危机发酵等。他强调，欧洲央行将会在必要时启动政策工具应对，确保经济持续复苏，可能的措施包括降息、实施负利率政策或者启动资产购买计划等。

　　在本月的货币政策会议上，欧洲央行维持目前的货币政策不变，未采取任何提振经济的新措施。康斯坦西奥表示，投资者实际上并未注意到，欧洲央行在这次会议上强化了自己的前瞻指引政策，将宽松货币立场与经济疲弱紧密挂钩。

　　近期投资者对于欧洲经济的信心持续回升。据彭博社报导，自从欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)两年前誓言拯救欧元后，欧股市值已回复近3万亿美元。

　　欧元/美元在上周因为美联储决议意外透露提前加息预期而承受重压大幅下挫之后略为恢复元气，小幅反弹走高至1.3800关口。这一走势状况也显示欧元的总体汇价走势表现仍然坚挺，目前断言欧元/美元已进入下行通道或仍为时过早。

　　澳新银行(ANZ)指出，在欧洲经济大环境不断好转的当下，欧元的避险地位正不断上升，而如果美联储对美国经济稳步复苏的前景继续看好的话，对于欧元区的出口及整体经济复苏也会是一大利好。因而，澳新银行仍建议投资者逢低做多欧元，认为其上行趋势并未完结。

　　德国商业银行技术分析师Karen Jones认为，欧元/美元上行可能受阻于1.3815或1.3850，只有上破1.3850才有可能再次回升至近期高点1.3958附近。短期看空欧元/美元，初步目标指向2月27日低点1.3643。