据《华尔街日报(博客,微博)》9月3日报道，当前市场对欧洲央行出台刺激措施寄予厚望，并预期欧洲央行行长德拉吉会在本周政策会议后宣布大规模的资产购买计划或量化宽松措施。但实际上诸多因素决定了欧版量化宽松政策不可能很快实施，最早也将到今年底或明年一季度才会出台。其理由如下：

　　一是欧洲央行六月份出台的一揽子宽松货币措施还未全部到位。如鼓励银行向欧元区小企业贷款的长期再融资计划（LTRO）首轮于9月18日开始放款，第二轮于12月11日放款。欧洲央行需等待现有政策工具充分发挥作用并评估后才会引入新的措施。

　　二是欧洲央行需掌握更多的通缩证据，才能推动具有一定政治风险的量化宽松政策。德拉吉近期在全球央行年会上的讲话标志着欧洲央行首次承认欧元区通缩风险较为严重，但仍需未来数月数据以进一步判明走势。

　　三是欧洲央行需获得政治家的坚定支持，至少获得德国领导人的认可。德国向来对宽松货币政策持保留态度，如未来德国经济进一步走弱，那么量化宽松政策将更容易取得政治共识。最近德国媒体已呼吁如经济进一步下行，政府应考虑采取刺激措施，显示德国未来立场或将松动。

　　四是欧洲央行需对资产抵押证券购买等量化宽松的具体措施进行精心准备。欧版量化宽松政策将集中购买私营部门资产而不是政府债券，因而制订具体操作方案需要一定时间。