北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)20日，统计局公布了2014年中国GDP数据，2014年GDP增速虽好于预期，但创下24年以来新低。分析人士认为，经济增长动能仍处低位，实体经济利率水平仍高，货币政策仍须继续宽松。

　　针对2014年中国GDP数据，中金指出，2014年12月及四季度经济增速显示出低位趋稳的迹象，但2014年12月工业增加值反弹幅度较大，部分原因是2014年11月的低基数因素，另外经济增长动能仍处低位，实体经济利率水平仍高，货币政策仍须继续宽松。

　　宏源证券(000562,股吧)发布报告表示，在上周监管层出手规范券商两融和银行委托贷款业务，整顿杠杆过高和泡沫化的金融风险，降息的两大阻力有所减轻，如果能看到资本市场杠杆和泡沫压力进一步减轻，在基本面总需求进一步走弱的环境下，逆周期的降息工具有望进一步推出。

　　央行调统司司长盛松成15日表示，初步测算去年11月底的非对称降息大致能使新增贷款利率下降44个基点，同时透露央行的存贷款综合抽样统计系统显示2014年12月末企业贷款利率比年初下降5个基点，比三季末下降14个基点。小微企业贷款利率较年初下降17个基点，较三季末下降9个基点。

　　宏源证券表示，再次降息或可期，金融要反哺实体，降息有了第一次，通道就已打开。央行2015年工作会议强调要“进一步降低融资成本”，随后就肯定降息成效，显示出再次降息可能性。

　　基本面上“经济下行+通缩风险+债务高压”的组合依然具备降息的内在要求。如果说汇率维稳和股市暴涨是降息投鼠忌器的原因所在，近期欧元区QE预期升温而美国加息预期降温，人民币汇率已趋稳并走强，从外围局势看降息已有良好时间窗口。