经济导报记者 孙罗南

　　欧洲央行（ECB）5日召开议息会议，这场年中大戏受到市场普遍关注。欧洲央行正式宣布，欧元区基准利率将下降10个基点至0.15%，隔夜贷款利率下降35个基点至0.4%，隔夜存款利率下降10个基点至－0.1%。欧元区踏入负利率时代。

　　路透社的报道说，“5月疲软的通胀数据———重新回到3月创下的2009年11月以来的最低位———支持欧洲央行采取行动的可能性，并将削弱央行管委会鹰派委员可能施加的阻力。”

　　南开大学国际经济研究所副教授、导报特约评论员张宇接受经济导报记者采访时表示，“最大的问题是，欧洲央行降息之后能否达到他们预想的效果。”

　　路透社此前的报道即称，“欧元区5月通胀率意外下降，几乎可以毫无悬念地相信，欧洲央行本周将采取行动，推出一批举措来刺激经济，以免落入通缩的魔爪。欧盟统计局本周二公布，欧元区5月消费者物价调和指数初值为较上年同期增长0.5%，4月较上年同期为升0.7%。”

　　“现在欧洲的经济状况并不太明朗，不像美国经济那样，从最近几个季度的数据看已开始企稳，欧洲自债务危机之后还一直没有完全恢复过来，”张宇对导报记者表示，“在美国经济似乎已经略微站住脚的情况下，欧洲经济如果一直这么低迷的话，可能会影响欧洲在世界上的话语权，所以欧洲会考虑小幅的刺激政策。”

　　上周，欧洲央行行长德拉吉再次提及实施QE。他表示，欧洲央行对通缩保持高度警惕，随时准备采取有针对性的常规举措加以应对，且全面资产购买计划仍是选项之一。今年4月初，德拉吉首次提及实施QE的可能性，并随后多次讨论QE的具体措施。

　　不过，欧洲央行数月来始终举棋不定。在张宇看来，欧洲在考虑该问题时，会思量一个协调性的问题，即欧洲的刺激政策要不要跟世界，包括美国、亚洲这些经济体同步性协调。

　　“在美国QE已经逐步退出的大背景下，美国的利息是走高的，对欧洲而言，降息实际是希望增加货币投放量，而这还可能会加剧资金通过各种渠道从欧洲外逃，”张宇表示，“所以，欧洲央行降息的效果会怎么样，还很难说。”

　　欧洲央行的举动会对全球市场产生怎样的影响？张宇表示，“影响可能还是局限于一些区域范围之内，主要集中在欧洲，还包括跟欧洲有密切经济往来的一些经济体。有可能会对中国跟欧洲有贸易关系的出口企业、或在欧洲有投资行为的中国企业有一定影响。”

　　张宇说，“毕竟，欧元现在的地位还无法跟美元相比，欧洲方面的降息和量化宽松不会像美国的量化宽松那样，对世界产生较大的影响和冲击。”