2014年中国央行公开市场操作情况

　　北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)尽管面临巨量资金到期，央行并没有如市场预期般投放流动性。央行公开市场周二未进行任何操作，逆回购再次暂停，这意味着当日3300亿元的到期逆回购将尽数实现回笼。

　　根据中国金融信息网人民币频道计算，本周公开市场将有4500亿元逆回购到期。其中，周二（2月11日）有2笔共计规模3300亿元逆回购到期；周四（2月13日）有1笔1200亿元逆回购到期。此外，周四（2月13日）还有300亿元国库现金定存到期。本周共计将有4800亿元资金将被收回。

　　春节前央行在公开市场集中投放流动性，缓解了市场的资金紧张局面，本周出现节后资金压力峰值。分析人士认为，央行暂停公开市场操作意在逐渐回收节前投放的流动性。

　　往年来看，公开市场春节后均呈现快速回笼的状态，结合目前央行对1月信贷投放较快的警惕态度，预计本周公开市场出现净回笼可能性较大。

　　随着春节过后市场回归常态，央行公开市场和货币政策执行目标将回归偏紧的操作思维。

　　银行间市场周一资金供给较为充裕，主要回购价格高位整理。考虑到节后通常会有大量现金回流银行体系，因此机构普遍预期节后资金面不会出现超预期紧张。

　　国信证券日前指出，从历年惯例来看，春节后（大概正月十五）银行体系将面临现金回流，流动性将再度充裕，这足以抵消春节后公开市场到期所形成的被动回笼。

　　央行8日发布的《2013年第四季度中国货币政策执行报告》指出，央行将继续实施稳健的货币政策，而在金融创新快速发展的背景下，流动性闸门的调控和引导作用更加重要，要合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款等多种工具组合，管理和调节好银行体系流动性，稳定预期，促进市场利率平稳运行。

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