央行动态
高盛:美联储需长期维持极度宽的货币政策
2016-04-26

环球外汇4月25日讯--高盛(Goldman Sachs)周一(4月25日)指出,在“后经济危机时代”,多种货币政策模型,包括高盛的金融状况指数泰勒法则以及美联储(FED)主席耶伦的“最优控制方法”都暗示,美联储将需在更长时间内维持极度宽松的货币政策条件。

具体内容如下:

目前相同的模型暗示,较当前债市贴现而言,利率水平将需大幅提高。

当前类似的模型显示,欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)可能不得不走到迄今最宽松的阶段,因核心通胀仍远低于目标,且至少在欧洲,失业率仍极高。

根据“最优控制方法”,这种信号是最明显的,不过从泰勒法则来看,更显传统。

总的来说,一旦考虑到金融条件,金融基本面指向美国货币政策进一步收紧,欧元区和日本进一步宽松。

近几个季度美国就业增长维持在趋势水平上方,尽管泰勒法则对国民生产总值(GDP)的预期拖累逾1%。同时,这种拖累将迅速结束,暗示在逼近充分就业时,美国经济增长将回升。

同时,泰勒法显示,在近期本币升值的背景下,欧元区和日本前景更加悲观。这增强了该行从泰勒法则和“最优控制方法”得出的结论,即这些央行可能需进一步宽松,最终可能于本月发生。

值得关注的是,日本央行以及美联储都将于北京时间周四(4月18日)公布4月利率决议。


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