环球外汇11月4日讯--美元指数周二(11月3日)小涨，受助于美国公债收益率攀升，以及美国经济数据总体符合预期，助燃投资者对美联储可能在年底前升息的预期。美元过去数周一直保持稳步上行的态势，因投资者预期美国将开始升息，而全球其他央行正考虑追加刺激举措。

短期美国公债收益率攀升至逾六周最高水平，因押注周五公布的美国10月就业数据将足够强劲，促使美联储在12月15-16日会议上升息。麦格理驻纽约的全球利率和汇市策略师Thierry Albert表示，“本周五非农就业报告将出炉，有部分投资者在此之前调整头寸。”

9月美国工厂订单下降1%，但一项衡量企业支出的指标－不包括飞机的非国防资本财订单仅下滑0.1%，强于上周公布的回落0.3%的初值，表明制造业滑坡最严重的时期可能已经过去。美国车商报告，上月销售强劲增长，汽车销售有望录得2001年以来最高同期水平。

日内表现最差的是纽元，由于乳制品拍卖价格低迷，且新西兰当地就业数据表现不振，因此纽元大幅滑落。乳制品价格大跌7.4%，为近2个月来最大跌幅，失业率则上升至6%。

瑞穗银行外汇策略师Sireen Harajli声称，“市场正在等待更多信息，且显而易见的是，市场预计美联储升息时间会更早一些。如果本周经济数据表现良好，且美联储释放更多鹰派言论，则美元将恢复强势。”

一名驻伦敦的外汇交易员表示，美元目前的位置对投资者而言仍有吸引力，因美联储年内有望加息，美元有进一步的上行空间。不过在美联储官员密集讲话以及非农数据之前，市场情绪仍偏于谨慎，美元短线大幅上涨的可能性不大。

周三晚间耶伦将在美国国会讲话，面向美国众议院金融服务委员会就联储在银行监管方面的行动和计划作证词陈述。此外美联储副主席费希尔（Stanley Fischer）、纽约联储主席威廉姆斯（William C.Dudley）以及费城联储主席哈克发表讲话日内也将发表讲话。

小非农”携手三巨头登场

美国10月ADP就业人数定于北京时间周三21:15出炉，接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，美国10月ADP就业人数料增加18万人，上月为增加20万人。彭博经济学家撰文称，10月份ADP报告将是有关非农就业人数的最后一项主要指标。文章认为，18万的市场预期中值存在下行风险。

除了ADP数据，ISM非制造业指数也将受到密切关注，因为越来越多的证据表明，服务业正在屈从于制造业的疲弱表现；接受调查的经济学家普遍预测该指数将微幅下滑，从上月的56.9降至56.5。

与此同时，周三投资者将罕见地迎来美联储“三巨头”，投资者将从中了解联储最高层对于何时加息的最新想法。美联储主席耶伦(Janet Yellen)将进行国会作证，而美联储“二号人物”——副主席费希尔(Stanley Fischer)和“三号人物”——纽约联储主席杜德利(William Dudley)周三也将发表讲话。

北京时间周三23:00，美联储主席耶伦将在美国众议院金融服务委员会作证，内容涉及银行监管。分析师指出，耶伦可能会后问答环节被问题宏观经济和货币政策。北京时间周三23:00，纽约联储主席杜德利参加主题为“超越宏观经济”发布会；他并将北京时间周四03:00在纽约就经济问题发表讲话.北京时间周四08:30，美联储副主席费希尔在全美经济学家俱乐部(National Economists Club)发表讲话。

耶伦、费希尔和杜德利都将是10月27日-28日政策会议以来的首次公开讲话。在10月的会议上，联邦公开市场委员会(FOMC)首次在声明中表示要“在下次会议上(即12月)”考虑是否合适加息。这一措辞的变化被一些分析师解读为“美联储为让人们做好12月加息准备而在声明中所能做到的最大程度”。此外，美联储还去掉了有关全球经济放缓的警告，为加息埋下另一“伏笔”。

货币市场期货合约目前暗示，12月加息可能性由10月会议前的34%升至50%左右。

BK Asset Management首席外汇策略师Kathy Lien指出，在非农数据之前，还有诸多海外经济事件以及官员喊话待出炉，势必会在非农数据发布前影响汇市市况，未来24小时内亮相的美联储高官有：耶伦、费希尔、杜德利、费城联储主席哈克(Patrick Harker)以及理事布雷纳德(Lael Brainard)——真容可谓超豪华。

瑞穗银行(Mizuho Bank Ltd.)外汇策略师Sireen Harajli：“市场正在等待更多信息，而且显而易见的是，市场预计美联储加息会更早一些；如果本周经济数据良好，还有更多美联储鹰派言论，我觉得美元将恢复强势。”

德拉基鸽派言论施压欧元

欧洲央行行长德拉基周二鸽派言论对欧元构成明显打压。欧洲央行行长德拉基周二晚间在法兰克福就文化问题发表讲话，不过德拉基基本重复了他在周日的观点，在肯定宽松措施的同时对于是否在12月继续扩大宽松还需要重新检视。

德拉基表示，欧洲央行愿采取措施维持宽松政策，货币政策的宽松程度需要在12月会议上进行重新检视。管委有意愿也有能力使用其职权范围内所有可使用的工具。资产购买进展顺利，其将继续对企业和家庭信贷成本等带来积极影响。通胀不应过高也不应过低，将实现稳定物价的目标。

欧洲央行在周二的一份报告中称，向银行提供的长期贷款以及印钞让企业和公众借贷变得更容易。

过去几日，央行决策者的言论令欧洲央行需要尽快采取更多刺激措施，使通胀率回升至接近2%目标的预期冷却下来。欧洲央行(ECB)管委诺沃特尼周一称，该央行考虑加大购债举措以提振通胀，这是正确的，但应三思而后行。

欧洲央行行长德拉基周末发表的讲话也被许多市场人士解读为充其量是模棱两可，没有确认将进一步下调存款利率。因此，周二的讲话令德拉基有机会改变这一口径。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien在每日汇市研报中指出，欧元/美元隔夜走低，虽然分析师很轻松地将跌势“怪罪于”欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)的评论，但汇价跌势早在欧洲时段开始前就已开启。

她表示，德拉基的言论确认了央行采取行动的希冀，并提醒投资者12月央行会检验增加货币政策适应性必要程度。虽然这些消息无法促使欧元的大幅波动，但市场依然重心下移，汇价来到了1.0800一线。

欧元平价后还有2000点行情？

美银美林周二就欧元最新综合前景(包括驱动力、预测以及风险)做出了分析。美银美林指出，欧元走势受三大关键驱动力推动。

首先是货币政策的差异。欧洲央行料将于12月进一步放宽货币政策。10月会议的鸽派基调令市场相信，重大事件一触即发。我们预计量化宽松政策将延长至2016年9月之后，且存款利率也有可能遭到下调。如美联储12月启动加息周期，欧元/美元今年料将收于远低于目前汇价水平之下。如果美联储按兵不动，那么2016年初欧元很可能会上涨，这表明欧元/美元可能需要稍长一些时间来降至当前范围之下。

其次，新兴市场资产遭到抛售。新兴市场外汇储备今年已经大量丧失。据历史相关性来推段，这一抛售应该对欧元非常不利。这一关联已经打破，但是这可能只是暂时性的。我们的流量分析表明，美联储紧缩期间新兴市场资产将遭遇更多挫折。我们近期曾经预计，欧元在全球央行外汇储备中的比例已经增至危机之前的水平，这表明未来数月，新兴市场各央行或需要买入美元。

最后，支付平衡问题。欧元区近期BOP数据表明，外国直接投资和投资组合流动(对欧元区资产的需求)今年已变成负数，这抵消了经常账户盈余。如果这一态势持续下去，这一趋势料会对欧元不利。

预测:汇价将走向平价，尽管道路并不是笔直的。我们仍预计截至2015年底欧元/美元将降至1.05，2016年第一季度将实现平价。这比我们的预估水平低15%，但在货币政策分道扬镳的情况下，这一预估是合理的。欧元/美元最近几周已经减弱，市场预期欧洲央行将于12月启动第二轮量化宽松。我们预计欧洲央行将进一步宽松，再加上美联储或也将于12月加息(千钧一发)，这料会推低欧元。如果美联储按兵不动，那么我们将不得不上调我们的预期。

还有更为激进的观点。索罗斯基金曾经的二号人物，投资大鳄德拉肯米勒(Stan Druckenmiller)日前表示，他已再次做空欧元/美元。在过去的三十年中，德拉肯米勒拥有对冲基金业界的最佳投资纪录之一。他也是索罗斯量子基金主导1992年黑色周三英镑崩盘行情的幕后灵魂人物之一。

德拉肯米勒在2015年1月18日于Lone Tree俱乐部发表演讲的手稿近期公之于众，在这份“内幕级别”高达A+ 的绝密级手稿中，德拉肯米勒预计欧元/美元将跌至0.80。这也意味着欧元/美元在崩跌之后还将有3000个点的下行空间。

德拉肯米勒对于欧元/美元的观点一致被“蒙在鼓里”，他对于欧元发表公开观点还要追溯到2000年欧元/美元处在0.8200时。德拉肯米勒认为，当前欧洲的形势并不比美国好，他也从未经历过目前美联储和欧洲央行的货币政策的明显方向性差异。

他预计，欧元/美元的下行趋势应延续长达两年时间，除非美联储有大的黑天鹅事件爆出。今年稍早，德拉肯米勒表示，欧元/美元找到底部的可能性非常有限，他认为行情只会暂停，随后市场将再次向下滑落。