素有“美联储通讯社”美称的《华尔街日报(博客,微博)》记者希尔森拉特(Jon Hilsenrath)周五(12月6日)撰文称，美国11月非农就业增速强劲，这为美联储(FED)开始缩减其当前每个月850亿美元的量化宽松(QE)政策打下基础，并增加了美联储在2013年12月或2014年1月开始行动的可能性。

　　文章指出，9月6日公布的数据显示，美国非农就业人口仅在2013年8月份增加16.9万，同期失业率高达7.3%，美联储官员们随即在9月份货币政策会议上无视强烈的市场预期，毅然决定维持宽松政策不变，相比之下，当前的美国就业市场得到明显的改善。与此同时，国会参众两院在财政政策上相持不下，濒临政府关门和潜在的债务违约风险；双方似乎正为未来一年编制小规模政府开支协议，联邦政府在增税减支上所面临的阻力可能会消退，在这样的形势之下，美国经济增速可能会在2014年得到强化。

　　文章称，市场认为，即便美联储开始缩减其大规模资产购买计划，也不意味着货币政策收紧。相比9月份的情况，市场更加注重美联储当前的行动；尤其值得注意的是，美联储所发出的信息正被市场所完全理解—缩减购债计划并不意味着美联储急于上调短期利率。最近数月以来，美联储一直试图将“缩减QE政策并非收紧货币政策”这一理念深深地烙在市场脑海之中，而若投资者认为美联储撤出宽松政策经过深思熟虑，则将可能会让美联储感到宽慰。

　　在12月18日结束的为期两天的年内最后一次货币政策会议上，美联储官员们可能会讨论是立即撤出购债计划，还是等到2014年1月29日结束的议息会议再做决定—那将是现任主席伯南克(Ben S.

　　Bernanke)任期内所主持的最后一次会议，还是更晚。如果美联储等到2014年1月份再做决定，他们将有更多的时间来确认自己不断膨胀的乐观情绪，还会有更充裕的时间来终结其购债方面的退出策略，并就如何向市场表明其行动计划做准备。但美联储仍然会在沟通等方面面临大量疑问。

　　美联储官员们现在肯定松了口气。其中的大多数成员希望在未来数月内开始结束购债计划，一直以来，他们都希望保持缩减QE政策的趋势，因为美国经济足以强劲到可以摆脱刺激政策，最新非农就业报告让他们的理由更加充分，而继续实施QE政策将得不偿失则成了另一个理由—但这恰恰是他们从来都不希望动用的托辞，因为这会让在未来动用QE政策站不住脚。与此同时，在就业市场持续改善、经济形势更加强劲且逐步退出颇具争议的计划的情况下，伯南克也有机会华丽退出美联储。

　　尽管如此，这也并非十足的好消息。最令人头疼的问题是，用于衡量失业率的家庭调查究竟是何种情况，这样一来，可能最好还是详细审视9-11月的趋势，因为10月份就业数据收到10月1-16日联邦政府部分机构关门的污染。在9-11月，失业率从7.2%回落至7.0%，这自然是好事一桩，但其原因却令人难以释怀—期间的就业人口仅增加了8.3万，而就业市场上同时减少了66.4万。在很大程度上，人们退出就业市场导致失业率下降，因为退出就业市场的这部分人口没被纳入失业率的统计基数。在9-11月期间，就业参与率从63.2%回落至63.0%，进一步表明长期性失业问题存在“迟滞现象”。

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