环球外汇12月12日讯被市场视作美联储(Fed)与公共沟通非正式渠道而被称为“美联储通讯社”的知名记者Jon Hilsenrath报道称，美联储内部正在试验一种新型债券交易工具，或从根本上改变央行控制短期利率的方式。美联储称这个工具为“逆回购”(reverse repo)。

　　Hilsenrath称，作为未来调整利率的关键性工具，逆回购是指资金持有人或机构买入美联储资产—多年积累的有价证券，实质是机构接受美联储的“无风险”资产作为抵押，向其提供资金，同时约定某一期限后按约定价格将资产卖回给对方。

　　虽然目前市场短期利率接近零，且美联储接下来几年内也不准备上调利率，但是未来的某个时刻当美联储确实想要提高利率的时候，通过这个逆回购工具可以吸收市场上的流动性。

　　随着美国经济的好转，信贷信心增强，美联储释放的数万亿美元货币会逐渐进入信贷市场，导致未来有出现通胀的可能，美联储希望届时藉此工具控制短期利率，以牵制通胀的抬头。

　　Hilsenrath指出，如果没有逆回购工具，美联储将很难控制利率的上涨，到时可能不得不匆忙兜售自己的债券资产。美联储在过去的几个月中已经以0.05%的利率与139个对象机构测试了逆回购工具，包括94支货币市场基金。

　　“逆回购”目前还属于内部测试阶段，预计在未来几年内不会大规模使用。巴克莱银行(Barclays)分析师Joseph Abate表示，虽然美联储的逆回购工具还处于小规模测试阶段，似乎已经在设定短期利率下限方面起到了一些作用。