12月2日Shibor一涨四跌三平，中短期利率小幅下挫，一个月利率仍处于高位，资金面依然供不应求。代表性利率的7天Shibor微跌9.50个基点，至4.5710%，隔夜利率微涨2.20基点，至3.7480%，14天利率下跌13.60个基点，至5.9300%。一个月利率下跌10.20个基点，至6.2630%，上周央行继续净投放货币170亿元，暂时补充短期流动性。中长期利率变动较小，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报4.7197%、4.2207%、4.2700%和4.4000%。本周逆回购到期量为650亿元，央行会继续实施逆回购来补充流动性。

　　央行的调控工具和手段更加丰富。继常备借贷便利（SLF）后，央行又公布新的调控工具——短期流动性调节工具（SLO）。具体分析，SLO操作期限一般不超过七天。央行称，作为公开市场常规操作的必要补充，该工具有利于央行有效调节市场短期资金供给，熨平突发性、临时性因素导致的市场资金供求大幅波动，而SLF主要是满足金融机构期限较长的大额流动性需求，期限为1至3个月。就资金供求层面而言，近期其对金融期货价格走势的影响较为有限。

　　（作者单位：金石期货）