世界银行(World Bank)行长金墉(Jim Yong Kim)周二(12月10日)表示，假如美联储(FED)撤出大规模货币刺激政策的进程是渐进式的，则新兴市场就能够应对。

　　在5月22日美联储主席伯南克(Ben Bernanke)首次表示，美联储可能缩减量化宽松措施(QE)规模后，全球债券市场下滑，新兴市场股价则暴跌。与此同时，新兴市场货币也是“跌声一片”，巴西雷亚尔和印度卢比都重挫逾20%。

　　尽管美联储后来按兵不动，这些市场的走势部分逆转，但是国际货币基金组织(IMF)和世界银行敦促从土耳其到印尼等国家巩固经济，为美联储缩减QE做好准备。

　　金墉在华盛顿经济俱乐部发表演讲后对媒体表示：“如果缩减QE是在较长期内进行，像我们期望中的那样渐进出现，我们认为新兴经济体，尤其是贫穷国家是可以应对的。”

　　对于伯南克决定早在5月就谈及缩减QE的作法，金墉为其做出辩护。有分析师指出，伯老的言论搅乱了市场并引发对美联储沟通有效性的质疑。

　　金墉说道：“我们认为，伯南克在事情发生前就提早沟通的作法非常正确。”

　　金墉曾于11月12日发出警告称，当美联储开始缩减每月850亿美元的债券购买规模时，全球利率将再出现一轮上涨，这可能会有损于新兴市场。

　　金墉当时说道：“我们认为全球利率涨幅的三分之一是响应美联储第一次关于缩减QE的表态，这意味着当缩减QE实际发生时，利率将继续上涨，这可能为新兴市场经济体造成麻烦。”

　　市场对美联储将在未来几次会议上将缩减QE已经没有多大疑问，分歧的焦点集中于将在哪次会议上缩减购债。随着下周会议的日益临近，考虑到11月非农的意外强劲，市场对美联储是否在下次会议上缩减QE的猜测日益升温。

　　美国基准10年期国债收益率当前位于2.80%，远高于今年5月初时1.60%附近的水平。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)在11月29日公布的2014年利率展望报告中写道，美国国债收益率料继续走高，且预计美债收益率上行走势将贯穿2014年全年。

　　法巴预计，美联储将从2014年3月份开始缩减购债，最初只会减少对美国国债的购买，最终到2015年初时将彻底结束QE。美联储能否成功引导市场分清楚缩减购债和加息的区别，将是能否降低市场出现恐慌性抛售风险的关键。

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　　[编译：TIER]