昨天晚上公布了美国4月标普全球服务业PMI终值50.8，低于预期51.2和前值51.4。在关税摩擦之下，规模更大的美国服务业经济正在发展出一个令人担忧的背景，在商业信心暴跌的情况下，4月份商业活动和招聘接近停滞。面向企业和消费者的服务提供商，尤其是金融服务公司，都在报告增长前景明显减弱。一个关键的疲软领域是服务出口的下滑，目前正以2022年以来从未见过的速度下降。随着信心下滑，国内需求也在减弱。关税导致的进口商品价格上涨也推高了服务业企业的成本，导致价格上涨。

美国4月ISM非制造业PMI51.6，预期50.2，前值50.8。美国4月服务业增长加快，因订单增加，推动企业原材料和服务价格指数升至逾两年最高水平，暗示关税导致通胀压力加大。市场预测，服务业PMI将降至50.2。这项调查为4月份的坚实就业增长增添了一份保证，表明美国经济并未接近衰退，尽管第一季度国内GDP出现收缩，由于企业试图避免特朗普的关税带来的价格上涨，导致大量进口商品流入，这给美国经济带来了负担。企业和家庭赶在进口关税生效之前购买商品的举措，可能是上月服务业PMI上升的部分原因。ISM调查的新订单指数从3月的50.4升至52.3。库存也有所增加。随着供应瓶颈出现，调查中衡量服务投入价格的指数跃升至65.1，为2023年1月以来最高，3月为60.9。

综合以上数据可以看出，关税导致的经济下滑预期，比市场预期悲观，影响也更大。在更多不确定性因素之下，导致美元走弱预期加强，金价因此走强，昨天再度站上3300美元/盎司。周四凌晨即将公布美联储了利率决议，面对通胀抬头预期和关税不确定性，金价多头趋势或将还会延续。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

l>

从1H周期走势上看，金价昨天突破下跌通道上轨压力，以及颈线位3270阻力位后，逐渐走出多头趋势，从形态上看，当前处于多头上涨通道，并保持高低点不断上移趋势，代表日内趋势看多。从MA21和MA60均线排序上看，两条均线已经从空头排序转变为多头排序，并且MACD动能无顶背离迹象，代表还有新高预期。综合以上观念，今日建议低多操作为主，可重点留意昨天高点压力位3335转变为支撑位后的多单布局机会。

 

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

l>



黄金1H周期

• 【日内交易策略】

• 多单

l>

3335.0附近尝试做多，止损3328.0，目标3348.0、3370.0附近。

---

• 白银（XAGUSD）

l>

从1H周期走势结构看，银价走势相对较弱，但也逐渐开始突破下跌趋势线，从形态上看，当前处于底部三角形区间内震荡，日内持续保持高低点抬高，则有望突破三角形上轨并展开多头趋势。从MA21和MA60均线排序上看，两条均线从多空交错，转变为均线多头排序，并且MACD动能柱逐渐放大，代表多头趋势进入加速阶段。综合以上观念，今日建议低多操作为主，可重点留意关键支撑位32.60附近的多单布局机会。

 

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

l>



白银1H周期

• 【日内交易策略】

• 多单

l>

32.60附近尝试做多，止损32.40，目标32.90、33.10附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】

免责声明
阁下在进入并使用皇御贵金属有限公司（以下简称「皇御」）网站（以下简称「本网站」）时已同意接受以下声明：本网站分析师隶属第三方独立机构，所表达的任何有关某种产品或投资未来走势的任何观点，只是纯粹意义上的观点。其不代表皇御的观点，皇御对此亦不提供任何形式的保证。本网站所载资料不代表皇御以主理人或经办人身份邀请或提请阁下购买或沽售任何金融产品或提供任何投资意见或服务，阁下因依赖该等资料而作出的决定、作为或不作为，皇御不会对由此产生的损失承担任何责任。
本网站的内容并不打算向使用者提供买卖任何投资工具或产品之意见，或任何财务、法律、会计或税务建议，因此不应予以倚赖。任何披露数据数据乃本公司秉诚提供，并相信数据之来源可靠，但本公司不保证其准确性、完整性或合理性。本网站所载的分析师策略、观点或任何投资意见，仅供参考，均不代表本公司观点。若因其内容造成阁下直接或间接的损失，本公司概不负责。市场有风险，投资需谨慎，故本公司建议阁下在适当情况下寻求独立的专业意见。
投资涉及风险，必须注意投资的资本价值，且所得收益可升可跌，甚至变得毫无价值，投资者可能无法取回最初投资的金额。本网站内列出的过往表现并非未来表现的可靠指标，不应依赖任何此内的预测、预期及模拟作为未来结果的指标。有关过往表现的资料可能过时。
阁下在使用本网站及其相关服务之前已经确认该等行为与其司法管辖区内的法律法规没有任何冲突。
本网站及其相关服务没有就贵金属OTC交易及相关服务对公众或特定个人作出任何的招揽或推广行为，也不会给予任何的投资建议，阁下需依赖自身的意识判断或可自行咨询第三方专业机构。