昨天公布了美联储会议纪要，显示内部出现巨大分歧。除了支持降息派和观望派，纪要还首次明确提到有人讨论加息的可能性。这反映出，在通胀持续高于联储目标2%、经济保持韧性的情况下，联储的政策重心重新回到通胀风险，而非就业放缓。部分官员表示，支持在利率前瞻指引中采用“双向”表述，以此“反映若通胀保持在高于目标水平，就可能适合”加息。这一措辞标志着，部分官员对通胀粘性的担忧明显增加。另外一部分官员表示，若通胀如预期下降，就可能适合进一步降息。大部分官员表示，通胀回落至2%的进程可能比普遍预期“更慢、更不均衡”，认为近几个月就业方面的下行风险有所缓和，但通胀更加持久的风险依然存在。

昨天公布了美国耐用品订单月率数据，结果显示为-1.4%，高于预期-2%，前值由5.30%修正为5.4%。美国1月工业产出月率0.7%，高于预期0.40%，前值由0.40%修正为0.2%。受制造业全面增长和公用事业产出再次健康增长的推动，美国1月份工业生产增幅创近一年来最大。工厂、矿山和公用事业的生产增长了0.7%，此前一个月的数据向下修正为0.2%。占工业总产出四分之三的制造业产出增长了0.6%，这也是自2025年2月以来的最大增幅。此次增长范围广泛，包括商业设备和消费品生产的强劲增长。

全球黄金最大持仓ETF持仓为1075.61吨，较上个交易日无变化；与此同时全球最大白银ETF持仓为15641.59吨，较上个交易日减持180.34吨，为连续第四次减持。白银大幅度减持，利空概率偏高。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

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从1小时周期走势结构看，昨天金价收复美伊和谈利空影响的跌幅，从形态上看，当前处于震荡区间，修复去年大涨后的乖离率，大的震荡区间为5100至4800区间，核心中枢区间为5000至4900。从MA21和MA60排序上看，MA21和MA60反复上下交错，考虑到当前处于宽幅震荡结构，昨天大涨后，提防今天冲高下跌，建议高空为主；日内操作可等待金价上涨至5005阻力位附近，尝试空单。




•  黄金（XAUUSD）1小时周期图

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黄金1H周期图

• 【日内交易策略】

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5005.0附近尝试做空，止损5030.0，目标4970.0、4820.0附近。

5051.0附近尝试做空，止损5075.0，目标5017.0、4820.0附近。

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• 白银（XAGUSD）

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从4小时周期走势结构看，银价昨天跟随金价反弹至下跌通道压力位附近，从形态上看，依然处于高点不断下移的震荡下跌趋势中。结合MA21和MA60均线方面看，两条均线均处于走平状态，并且MACD动能处于不断收敛阶段，代表当前银价处于震荡阶段，叠加当前日线级别整体为下跌趋势，耐心等待银价反弹后再考虑布局空单；日内操作可以等待银价上涨至82.20的阻力附近，尝试空单。

 

• 白银（XAGUSD）4小时周期图

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白银4H周期图

• 【日内交易策略】

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82.20附近尝试做空，止损82.80，目标81.20、70.00附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】

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