本周二（8月29 日)朝鲜发射了一枚导弹，这枚导弹飞过日本领空并落入北海道附近的海域，日本首相安倍晋三称这是该国“受到的前所未有的、严峻的、重大的威胁”，但日元仍不减避险魅力，周二美元兑日元一度触及四个月低位，而随着避险意愿逐渐减弱，美市开盘后日元开始走弱。

　　原因一，日本国内持有大量的海外资产，当市场发生波动时，投资者倾向撤资回国，造成日元升值。

　　根据财政部的数字，7月份日本的外债购买额为446亿日元（约合404亿美元），是近一年来的最大值。根据美国政府的统计，截至6月份，日本持有美国国债1.09万亿美元，是除中国以外最大的海外证券持有人。

　　日元在全球风险时期的历史表现也是一个因素，根据研究发现，除了美国债券之外，日元是市场强烈震荡时表现最好的避险资产。

　　原因二，同时日本的低利率使得日元成为全球融资成本最低的货币。

　　因此在日本以外的地区出现投资机会的时候，投资者一已低利率借入，转换成其他货币来购买高收益的资产，地缘政治局势紧张时投资者通常获利了结或者止损出场，卖出其他货币来买入日元，从而推高日元汇率。

　　原因三，日元的相对估值低也增强了它的吸引力。