根据最新发布的美国金融机构衍生品交易活动报告，2017年第一季度，美国银行持有的贵金属合约名义价值创纪录新高。不仅如此，他们持有的大宗商品和股票衍生品合约亦创出纪录。

　　美国货币监理局报告显示，2000年以来贵金属衍生品合约持仓整体趋势向上。贵金属价格上涨往往会促使银行增加持仓。

　　有意思的是，今年一季度美国银行持有的贵金属合约名义价值超过2012年四季度，而当时贵金属价格要比现在高得多。

　　美国银行贵金属敞口增加的同时，一季度美国大型银行持有的黄金空头头寸合约却明显下降。

　　黄金是最大的贵金属市场，若再加上外汇合约（远期合约），一季度美国银行持有外汇和黄金合约名义价值达到34.5万亿美元，较2016年底增加3.8万亿美元。全球GDP自2013年以来还未曾出现过如此大的增幅。

　　全球GDP（现值美元）——世界银行

　　2013 = $76.9 trillion

　　2014 = $78.9 trillion

　　2015 = $74.5 trillion

　　2016 = $75.5 tillion

　　外汇和黄金合约名义价值占全球GDP的比重从2013年的28%升至2016年的41%。

　　2013 = 28%

　　2014 = 32%

　　2015 = 40%

　　2016 = 41%

　　此外，2015、2016和2017年美国银行持有的大宗商品和股票衍生品合约均明显增加，今年一季度分别持有1万亿美元大宗商品合约和3万亿美元股票合约。

　　美股上涨部分解释了美国银行持有的股票衍生品合约增加；在大部分商品价格远低于2014年之前水平之际，大宗商品敞口却增加了一倍。

　　SRSrocco Report指出，虽然不清楚美国银行大幅增加不同资产敞口的原因，但是，在一个杠杆已经高企的市场还能看到创纪录规模的票据交易，这可能意味着未来有大麻烦了。