解读:

　　欧洲央行

　　(ECB)周四(5月21日)公布的4月14-15日的政策会议纪要显示，委员们对量化宽松(QE)的初期效果感到满意，一致认为需要坚定实施QE，需要灵活的实施QE，没有必要考虑改变货币政策立场。欧洲央行政策如料想般在起作用，市场对可购债券不足的担忧是过虑的。经济增速和通胀已经获得改善。委员们同意强调经济稳步增长的轨道，以及QE政策的稳步实施，需要政府发出改革的“强烈信号”。

　　欧洲央行在今年3月初正式启动了每个月购买600亿欧元（约合670亿美元）债券的“量化宽松”计划，这项计划将会延续到2016年9月份，并将在如有必要的情况下延长，目的是是推动欧元区通胀率重返欧洲央行略低于2%的目标水平。

　　会议纪要显示，委员们认同重点应当放在保持货币政策稳定之上，而核心为坚定执行管理委员会近期的货币政策决策；管理委员会因此重申其意图：无论如何都会执行资产购买直至2016年9月底，直至通胀路径出现持续调整。不充分改革的风险是存在的。存在明显的结构性改革不足的风险。看到了政府有过度放松财政纪律的风险。欧洲央行理事指出只有在各国政府实施改革措施的情况下，资产购买计划才能发挥出全部的效用。

　　欧洲央行管理委员会委员在会上作出结论称，与该行“量化宽松”（QE）计划相关的债券市场供应稀缺的风险被高估了，并认为没有必要考虑对该行的货币政策立场作出任何改变。纪要称：“这种假设情境的基础是，欧洲央行管理委员会自2014年中期以来所采取的政策措施得到完全实施。整体而言，管理委员会委员对需要把重点放在稳定的货币政策道路上表示认同。”

　　欧洲央行在纪要中称：“需要向欧元区各国政府发出一个强烈的信号，要求其推进结构性改革，并采取措施来改善商业环境”，但纪要并未明确提到任何一个国家。欧洲央行理事还称，鉴于当前的低利率环境，不均匀的贷款利率的降幅不如此前预期。欧洲央行政策会议纪要会提供与会高官讨论的内容，但其内容不包括投票记录或有关欧洲央行内部决策程序的广泛细节