为应对美债风险爆发，昨天美国财长贝森特采取了两个新措施，压低了油价和长端利率。买债计划和伊朗二级制裁表态让10年期美债收益率回落到4.70%、能源价格回落，缓和了通胀和财政溢价压力。美国财政部将于9月9日实施下一次债券回购操作，并暗示后续仍将继续推进相关操作。美财政部正在考虑动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户资金，为近期扩大的美债回购计划提供资金。

昨天美国还针对伊朗公布了新的制裁，以进一步加大对伊朗的施压。新一轮制裁的目标是阻断伊朗所有潜在的收入来源，并进一步打击帮助伊朗获得资金、进行贸易或规避美国制裁的网络。美国将扩大对与伊朗保持商业往来的实体和国家实施次级制裁的范围。

过去三周，投机性买盘涌入黄金期货市场，规模之大令市场侧目。7月28日至8月18日，管理型资金、其他类别及非报告类合计净买入黄金期货222亿美元，为逾十年来名义金额最高纪，全球黄金最大持仓ETF持仓为1049.489吨，较上个交易日增持2.282吨；与此同时全球最大白银ETF持仓为15399.26吨，较上个交易日增持103.99吨。ETF继续同步增持，利多概率大。

• 【技术面】

• 黄金

l>

黄金再度刷新近期一个月以来新高，逐渐逼近4700。从1H周期形态上看，依然保持中枢不断上移的上涨趋势结构，虽然上涨的倾斜率有所放缓，但是上涨趋势没有改变。从MACD动能上看，已经出现了MACD顶背离信号，但是均线依然多头排序。综合盘面结构与指标信号，黄金存在冲高受阻迹象，不排除日内会高位巨震，操作上可以新高假突破后博弈空单，调整后顺势博弈多单的双向操作机会。



• 日内建议：

l>

4680.0附近尝试做空，止损4730.0，目标4620.0、4570.0附近。

4570.0附近尝试做多，止损4520.0，目标4630.0、4700.0附近。

---

• 白银

l>

从4H周期盘面分析，白银未能跟随黄金走出新高突破，亚盘时间跌破了68.00颈线位，从形态上看，主升浪的5浪上涨已经进入尾声，并进入4浪调整阶段，按照调整规律看4浪调整结束后，还存在多头趋势的5浪上涨趋势。结合均线排序上看，当前均线均线依然呈现多头排序，但双线MACD指标有轻微的顶背离迹象，耐心等调整结束后再布局多单。综合以上观念，耐心等待至62.60支撑位后布局多单。



• 日内建议：

l>

62.60附近尝试做多，止损61.50，目标64.00、73.00附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】

免责声明
阁下在进入并使用皇御贵金属有限公司（以下简称「皇御」）网站（以下简称「本网站」）时已同意接受以下声明：本网站分析师隶属第三方独立机构，所表达的任何有关某种产品或投资未来走势的任何观点，只是纯粹意义上的观点。其不代表皇御的观点，皇御对此亦不提供任何形式的保证。本网站所载资料不代表皇御以主理人或经办人身份邀请或提请阁下购买或沽售任何金融产品或提供任何投资意见或服务，阁下因依赖该等资料而作出的决定、作为或不作为，皇御不会对由此产生的损失承担任何责任。
本网站的内容并不打算向使用者提供买卖任何投资工具或产品之意见，或任何财务、法律、会计或税务建议，因此不应予以倚赖。任何披露数据数据乃本公司秉诚提供，并相信数据之来源可靠，但本公司不保证其准确性、完整性或合理性。本网站所载的分析师策略、观点或任何投资意见，仅供参考，均不代表本公司观点。若因其内容造成阁下直接或间接的损失，本公司概不负责。市场有风险，投资需谨慎，故本公司建议阁下在适当情况下寻求独立的专业意见。
投资涉及风险，必须注意投资的资本价值，且所得收益可升可跌，甚至变得毫无价值，投资者可能无法取回最初投资的金额。本网站内列出的过往表现并非未来表现的可靠指标，不应依赖任何此内的预测、预期及模拟作为未来结果的指标。有关过往表现的资料可能过时。
阁下在使用本网站及其相关服务之前已经确认该等行为与其司法管辖区内的法律法规没有任何冲突。
本网站及其相关服务没有就贵金属OTC交易及相关服务对公众或特定个人作出任何的招揽或推广行为，也不会给予任何的投资建议，阁下需依赖自身的意识判断或可自行咨询第三方专业机构。