中东动荡推升能源价格，紧缩逾期压制黄金价格。当前中东局势多点爆发、冲突持续升级，美国恢复对伊朗海上封锁，对霍尔木兹海峡过境货物征收20%费用，叠加美伊跨境袭击、阿联酋油轮遇袭、胡塞武装重启对沙特打击等事件，区域地缘风险全面升温。受地缘危机影响，全球核心能源通道受阻，能源价格大幅走高。但本次市场并未走出传统“乱世买金”行情，地缘避险利好完全失效，核心原因在于能源暴涨直接推升通胀风险，市场交易逻辑彻底转向通胀倒逼货币政策收紧。

能源通胀持续走高，彻底扭转美联储宽松预期，是近期黄金大幅下跌的核心利空。芝商所数据显示，市场定价美联储9月加息概率升至75%，紧缩预期快速发酵。美联储理事沃勒明确表态，若通胀持续高于2%目标，将在近期启动加息。黄金属于无息资产，在加息预期、美债收益率飙升的背景下，持有黄金的机会成本大幅攀升，资金持续流出黄金市场，转向高收益美元资产。整体来看，当前市场核心矛盾已从地缘避险转为利率定价，能源涨价带来的通胀压力倒逼美联储维持鹰派立场，强势美元与高利率双重压制下，金价走出大幅回落行情，短期弱势格局难以快速逆转。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

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从1小时周期盘面观察，金价承压于4202.7一线后走出完整三浪下行结构；现阶段3浪下跌幅度小于1浪，依照艾略特波浪运行规律，后市仍具备进一步下行空间，可择机布局空单。叠加MACD指标共振验证，快慢双线持续运行于零轴下方空头区域，短线空头动能维持强势。综合多重技术信号交叉研判，短期黄金整体空头趋势明确，操作上优先逢高布局空单思路。

 

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

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黄金1H走势图

• 【日内交易策略】

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4000.0附近尝试做空，止损4040.0，目标3950.0、3850.0附近。

4050.0附近尝试做空，止损4080.0，目标4010.0、3850.0附近。

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• 白银（XAGUSD）

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4小时周期盘面可见，白银冲高至89.13关键压力位后承压回落，走出阶梯式下行形态，属于标准空头延续结构，整体下行趋势完整，盘面尚未出现任何趋势反转信号。结合MACD指标共振验证，DIFF与DEA双线持续运行于零轴下方空头区间，短线空头动能保持强势。综合多重技术指标交叉研判，白银短期空头趋势明确，操作思路以逢高顺势布局空单为主。

 

• 白银（XAGUSD）4小时周期图

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白银4H走势图

• 【日内交易策略】

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64.00附近尝试做空，止损67.00，目标60.00、50.00附近。

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