昨日，美国公布数据显示，8月零售销售环比增长1.2%，大幅超预期0.8%，创近五个月最大涨幅，控制组销售增1.4%，13个类别中12个上涨，消费韧性仍强，支撑经济增长预期并强化政策继续收紧理由。该数据对黄金短期偏空，因经济强劲推升收紧预期与美元，压制无息资产；但市场已部分计价，抗跌性显现。黄金短期承压，中期走势仍取决于实际利率变化与避险需求。

凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%—4.00%，获12票全票通过，为2023年7月以来首次加息。声明称加息有助于通胀更及时回到目标，部分受地缘局势影响不确定性仍较高，并新增国内支出保持韧性、资本投资势头稳健的表述。最新点阵图显示，18名官员中16人预计今年至少还有一次加息、其中4人预计还有两次，8人料明年加息一次；同时上调今明两年GDP增速预期、下调失业率预期、上调今年通胀预期。美联储主席沃什称，通胀“太高了，而且已经持续太久”，降低通胀不会牺牲就业，金融状况并不具有限制性，长端收益率上行归因于经济强劲、资本竞争与地缘政治三方面。加息对黄金的压制更多体现为短期情绪冲击，中长期支撑逻辑未发生根本改变，美元走势是核心驱动变量。

• 【技术面】

• 黄金

l>

从1H周期形态上看，黄金围绕4300整数关口反复震荡，构筑强支撑平台，并持续试探上破下降趋势线，显示空头动能衰减、跌势遇阻，短线多头占优；若放量突破趋势线并回踩确认，上行空间打开，短线偏多。MACD指标双线位于零轴上方多头区域，多头反攻力度增强，暗示短线上涨概率较高。综合来看，黄金处于下行企稳并试图反弹阶段，整体结构震荡偏多，操作上可考虑4285附近做多。



• 日内建议：

l>

4285.0附近尝试做多，止损4245.0，目标4330.0、4390.0附近。

4240.0附近尝试做多，止损4200.0，目标4290.0、4390.0附近。

---

• 白银

l>

从4H周期盘面分析，白银自高位承压并开始回落以来，最低跌至62.25附近，但此处支撑未能有效跌破，并有反弹迹象，表明空头动能衰减、下方买盘承接增强，短线看涨概率增加。形态上若62.25支撑继续有效，价格有望展开反弹修复，整体结构处于回调后的支撑测试阶段，日内操作以低多为主。



• 日内建议：

l>

62.10附近尝试做多，止损60.10，目标64.60、66.10附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】

免责声明
阁下在进入并使用皇御贵金属有限公司（以下简称「皇御」）网站（以下简称「本网站」）时已同意接受以下声明：本网站分析师隶属第三方独立机构，所表达的任何有关某种产品或投资未来走势的任何观点，只是纯粹意义上的观点。其不代表皇御的观点，皇御对此亦不提供任何形式的保证。本网站所载资料不代表皇御以主理人或经办人身份邀请或提请阁下购买或沽售任何金融产品或提供任何投资意见或服务，阁下因依赖该等资料而作出的决定、作为或不作为，皇御不会对由此产生的损失承担任何责任。
本网站的内容并不打算向使用者提供买卖任何投资工具或产品之意见，或任何财务、法律、会计或税务建议，因此不应予以倚赖。任何披露数据数据乃本公司秉诚提供，并相信数据之来源可靠，但本公司不保证其准确性、完整性或合理性。本网站所载的分析师策略、观点或任何投资意见，仅供参考，均不代表本公司观点。若因其内容造成阁下直接或间接的损失，本公司概不负责。市场有风险，投资需谨慎，故本公司建议阁下在适当情况下寻求独立的专业意见。
投资涉及风险，必须注意投资的资本价值，且所得收益可升可跌，甚至变得毫无价值，投资者可能无法取回最初投资的金额。本网站内列出的过往表现并非未来表现的可靠指标，不应依赖任何此内的预测、预期及模拟作为未来结果的指标。有关过往表现的资料可能过时。
阁下在使用本网站及其相关服务之前已经确认该等行为与其司法管辖区内的法律法规没有任何冲突。
本网站及其相关服务没有就贵金属OTC交易及相关服务对公众或特定个人作出任何的招揽或推广行为，也不会给予任何的投资建议，阁下需依赖自身的意识判断或可自行咨询第三方专业机构。