上周五黄金的显著下跌，主要受到多个基本面因素共同驱动的结果。最直接的催化因素来自于有消息称俄美领导人计划会晤，这被市场解读为国际紧张局势可能出现缓和，显著削弱了黄金的避险吸引力。同时，市场内部结构也为下跌埋下了伏笔，此前美国银行的调查已显示“做多黄金”是市场最拥挤的交易，意味着大量获利盘积聚，价格本身非常脆弱。在此背景下，权威机构密集发布的风险提示报告，以及上海期货交易所宣布上调黄金期货交易保证金，这两者分别从市场情绪和交易成本两方面发出了明确的监管与风险预警。最终，在地缘政治催化的触发下，避险需求降温，叠加内部获利盘了结的压力，共同导致了黄金的集中性抛售与价格大跌。

另一方面，全球购金热潮不减，在2025年10月13日至19日的一周内，SPDR黄金ETF持仓量连续五个交易日实现增长，累计增加了30.05吨，截至10月17日，其总持仓量已达到1047.21吨。特别是在10月16日和17日，持仓量分别大幅增加了12.02吨和12.59吨，其中16日的增幅更是创下了近一个月来的最高纪录。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

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从1小时级别黄金周期图可以看到，黄金上周五出现冲高回落巨幅下跌，一度下跌200美金，这是黄金近一个月以来最大跌幅。由于本次大跌，1小时级别RSI下破上行趋势线，空头信号出现，行情成功下破布林中轨，今日可重点关注黄金反弹至布林中轨后受阻下行可能，并轻仓尝试做空。

 

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

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黄金1H周期图

• 【日内交易策略】

• 空单

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4285.0附近尝试做空，止损4300.0，目标4265.0、4210.0附近。

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• 白银（XAGUSD）

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从1小时周期走势结构看，白银上周高位坠落，一度下跌近4美金，近期一目均衡表指标云层始终起到支撑白银上行作用，而由于上周下跌，行情成功破位云层支撑。当前未来云已经转为下降云，转折线下破基准线，延迟线下破云层及K线，空头信号产生，今日可重点关注云层破位阻力52.75一带做空机会。

 

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

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白银1H周期图

• 【日内交易策略】

• 空单

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52.75附近尝试做空，止损53.30，目标51.90、51.00附近。

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