昨日，美国商务部公布数据显示，2月核心耐用品订单环比增长0.8%，实现连续11个月正增长，剔除国防及飞机的非国防资本品订单环比增长0.6%，高于市场预期的0.5%。这一组数据表明，在美伊冲突爆发前，美国企业投资意愿保持稳健，设备开支仍有较强韧性。然而，受民用飞机订单大幅下滑拖累，整体耐用品订单环比下降1.4%，差于预期的-1.2%，且连续三个月录得负增长。整体与核心数据的明显分化，反映出运输设备领域的剧烈波动对总量的扰动，但核心资本品订单的持续扩张仍为制造业投资提供了关键支撑。

美国总统特朗普宣布接受为期两周的停火协议，并称伊朗已同意重新开通霍尔木兹海峡。这一表态标志着中东紧张局势出现阶段性缓和。此前，美伊冲突一度威胁全球关键航道安全，推升油价与避险情绪。如今，停火两周的窗口期与海峡通航的恢复，有望缓解能源供应中断的担忧，对原油价格形成短期压制，同时削弱黄金等避险资产的吸引力。不过，市场仍需观察停火能否真正落地、海峡通航是否顺畅，以及后续谈判的可持续性。若局势进一步降温，风险资产可能获得支撑；反之，任何反复都将再次点燃避险情绪。整体来看，短期地缘风险溢价正在回调，但不确定性并未完全消除。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

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从1H周期走势上看，近日金价已跌破上升趋势线，目前价格反弹确认趋势线阻力，未能有效往上突破，表明下行节奏良好，短期内回落概率较大，日内可关注上方4830附近阻力，此位置未能上破前，可继续逢高空。结合指标来看，MACD指标DIFF线与DEA线在零轴上方，目前处于金叉往上，表明短线还有反弹可能，日内操作可等待价格测试阻力4830.0附近尝试空单。

 

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

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黄金1H走势图

• 【日内交易策略】

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4830.0附近尝试做空，止损4860.0，目标4800.0、4530.0附近。

4880.0附近尝试做空，止损4910.0，目标4850.0、4530.0附近。

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• 白银（XAGUSD）

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从1H周期走势结构看，白银跌破上升三角形态后，价格再次反弹确认三角形态下轨阻力，当前价格并未有效上破此阻力位，表明下跌结构并未失效，短线可继续逢高沽空。结合指标来看，MACD指标DIFF线与DEA线在零轴上方，目前处于金叉往上，表明价格短线或有反弹。综合以上分析，日内操作可等待反弹76.90附近尝试空单。

 

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

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白银1H走势图

• 【日内交易策略】

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76.90附近尝试做空，止损78.00，目标75.20、69.30附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】

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