中美贸易冲突的缓和刚刚给市场带来了一丝暖意，金融市场就迫不及待的又下了一场寒冰。昨天，全球债券市场集体吹响了一次衰退的集结号。

昨夜，美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂，美国30年期国债收益率跌至记录新低2.0813%。同样出现倒挂的还有英国2年期与10年期国债利率，也出现了自2008年金融危机以来首次倒挂；加大拿短长期国债全面倒挂，2008年金融危机以来罕见。此外，德国十年期国债收益率创下新低，跌至-0.623%；丹麦、比利时、荷兰等欧洲发达国家的国债收益率全面转负；中国十年期国债收益率跌破3%，三年来首次。

种种现象表明，资金正在利用国债避险，而“短、长期限国债倒挂”更是被业界视为经典的衰退信号。研究统计显示，国债期限倒挂在大部分情况之下都会发生经济衰退。此前美国在1989年、2000年和2007年，都曾经出现过倒挂现象，并且都在次年出现了经济衰退或金融危机。受此影响，全球金融市场集体下挫，其中美股三大指数暴跌，跌幅均在3%附近；欧洲股市也集体下跌，主要指数跌幅普遍在2%以上。市场的恐慌恰恰是黄金的利好，昨天，黄金大幅上涨延续趋势。

• 技术面

• 黄金（XAUUSD）

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黄金1H图

黄金昨日早间自1503附近开盘后震荡下行，欧盘时段在向上突破日内高点后开始快速上行，最高点上涨至1523附近。从1H周期走势结构看，黄金自1400附近经过三笔的上涨，在上涨至1510附近后，围绕1490-1510构筑中枢结构，随后突破中枢上轨，在上涨至1535附近后转头向下，再次回到中枢之内。结构上，昨天再次上涨突破1510中枢上轨，延续大周期上升趋势。技术上，目前仍需回调一笔确认4小时中枢的脱离，建议可等待小周期背离尝试做空，目标下看1510附近。




• 日内交易策略

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空单：1526附近尝试空单，止损1530，目标1520-1511附近。

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• 白银（XAGUSD）

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白银4H图

白银昨日自17.00附近开盘后震荡下行，短暂整理后，欧盘再次上冲，最高上涨至17.30附近。从4H周期走势结构看，白银自高点17.23附近回调后，在16.80附近构筑第一个上涨中枢，随后上涨至17.50附近中枢第二笔，周二晚间再次大跌完成中枢。昨天，白银再次上涨并向上脱离中枢区间，技术上看，仍需回调确认脱离有效，可耐心等待回调到位后尝试做多，目标上看至新高附近。




• 日内交易策略

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多单：17.20附近尝试多单，止损17.00，目标17.50附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】