上周五（7月24日），黄金消化周四近百美元大跌行情，迎来阶段性喘息，金价于4022美元附近止跌企稳，收盘站稳4050美元上方。今日早盘，周末美伊达成临时停火消息冲击市场，风险情绪快速回暖，黄金开盘短线拉升超60美元，最高触及4116美元，当前交投于 4104.5美元附近。

本轮超跌反弹核心驱动来自中东局势缓和。消息显示，特朗普7月24日召开会议讨论扩大对伊朗军事打击，遭到副总统万斯、参联会主席凯恩等幕僚反对，担忧持续作战消耗防空弹药库存，随后美方决定暂停对伊朗大规模打击。周日美方正式确认暂停军事行动，为外交谈判创造空间；伊朗军方同步宣布停止报复性袭击。传导路径清晰：美伊冲突暂停→油价回落→通胀上行担忧降温→美元、美债收益率承压下行，直接推动黄金反弹。

本周市场重心落在7月美联储议息会议，当前市场政策预期分歧显著。CME美联储观察显示，7月维持利率不变概率63.7%，加息25基点概率36.3%；联邦基金期货定价本周加息概率升至38%，一周前仅有13%；利率互换则显示加息概率约30%。临近决议仍存在明显观点分歧，近年较为罕见。相比7月，市场对9月加息预期更为强硬，9月维持利率不变概率仅19.6%。自5月上任以来，美联储主席沃什放弃传统前瞻指引，强调每次会议政策均灵活调整，进一步加大行情不确定性。

• 【技术面】

• 黄金

l>

从一小时周期盘面观察，上周五金价最低下探至4022附近，在低位形成MACD底背离信号后，金价迎来触底反弹，且多空线拐点向上形成金叉，行情由空转多。目前多空线仍维持金叉状态，MACD也处于0轴之上运行，多头趋势有望延续，日内待金价回调至多空线附近，博弈多单。



• 日内建议：

l>

4120.0附近尝试做空，止损4140.0，目标4095.0、4080.0附近。

4080.0附近尝试做多，止损4050.0，目标4116.0、4200.0附近。

---

• 白银

l>

四小时周期盘面显示，白银在历史高位121.56附近转身掉头向下后，近几月银价呈现高低点同步下移的偏空走势节奏，最低下挫至54.52附近。目前高低点同步下移的节奏没有破坏，节奏不乱，趋势不变，空头有望延续。等待银价下探至左则关关键平台53美元关口附近，博弈多单。



• 日内建议：

l>

53.00附近尝试做多，止损51.50，目标55.00，63.00附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】

免责声明
阁下在进入并使用皇御贵金属有限公司（以下简称「皇御」）网站（以下简称「本网站」）时已同意接受以下声明：本网站分析师隶属第三方独立机构，所表达的任何有关某种产品或投资未来走势的任何观点，只是纯粹意义上的观点。其不代表皇御的观点，皇御对此亦不提供任何形式的保证。本网站所载资料不代表皇御以主理人或经办人身份邀请或提请阁下购买或沽售任何金融产品或提供任何投资意见或服务，阁下因依赖该等资料而作出的决定、作为或不作为，皇御不会对由此产生的损失承担任何责任。
本网站的内容并不打算向使用者提供买卖任何投资工具或产品之意见，或任何财务、法律、会计或税务建议，因此不应予以倚赖。任何披露数据数据乃本公司秉诚提供，并相信数据之来源可靠，但本公司不保证其准确性、完整性或合理性。本网站所载的分析师策略、观点或任何投资意见，仅供参考，均不代表本公司观点。若因其内容造成阁下直接或间接的损失，本公司概不负责。市场有风险，投资需谨慎，故本公司建议阁下在适当情况下寻求独立的专业意见。
投资涉及风险，必须注意投资的资本价值，且所得收益可升可跌，甚至变得毫无价值，投资者可能无法取回最初投资的金额。本网站内列出的过往表现并非未来表现的可靠指标，不应依赖任何此内的预测、预期及模拟作为未来结果的指标。有关过往表现的资料可能过时。
阁下在使用本网站及其相关服务之前已经确认该等行为与其司法管辖区内的法律法规没有任何冲突。
本网站及其相关服务没有就贵金属OTC交易及相关服务对公众或特定个人作出任何的招揽或推广行为，也不会给予任何的投资建议，阁下需依赖自身的意识判断或可自行咨询第三方专业机构。